El estadio, que lleva el nombre de su arquitecto Hernán Ramírez Villegas, fue inaugurado en 1971. Para su apertura, el 1º y 2 de mayo se disputó un cuadrangular entre el Deportivo Pereira, equipo de Primera al cual pertenece el estadio; Once Caldas; Sporting Cristal, de Perú y Emelec, de Ecuador.
El recinto albergó el Sudamericano Sub 20 en 1987, la Copa América en 2001, la Copa Libertadores en 2002, el Sudamericano Sub 20 de 2005 y, en 2011, fue designado para ser uno de los escenarios de la Copa del Mundo Sub 20, por lo que sufrió remodelaciones casi en su totalidad. Además albergó la Copa Sudamericana en 2014, entre otros.
Tiene lugar para 30.200 espectadores y posee instalaciones de alta tecnología.